36亿!新三板天地壹号“牵手”汇源果汁国民品牌

  4月26日,港股上市公司汇源果汁发布公告称,与天地壹号和广州和智订立合作框架协议,成立合资公司。

  根据框架协议,天地壹号等以现金方式向潜在合资公司出资人民币36亿元,占股60%;汇源果汁以资产出资方式出资24亿元,这些资产也包括“汇源”商标。

  天地壹号曾在4月23日公告,正在筹划重大资产重组事项,因为相关事项仍存在不确定性,自4月24日起暂停转让。4月26日发布的公告揭开了重大资产重组的具体情况。

  公告显示,天地壹号与北京汇源食品饮料有限公司、中国汇源果汁集团有限公司和广州和智投资管理有限公司于2019年4月26日签署《投资合作框架协议》。

  天地壹号将与北京汇源、广州和智成立合资公司,注册资本拟为人民币60亿元。其中天地壹号和广州和智合计出资36亿元,占注册资本的60%;北京汇源拟以“汇源”品牌等无形资产出资人民币24亿元,占注册资本的40%。

  合资公司的经营范围为果汁、饮料的研发、生产和销售。合资公司设立后,由天地壹号控股并委派经营管理人员,并将以30亿元按照公允价值向中国汇源果汁集团有限公司适时协商受让合资公司开展经营活动所需的资产、股权及渠道,拓展果汁饮料市场。

  天地壹号公告认为,如果该协议能够履行,将有利于公司未来市场布局,提升公司的市场竞争力和可持续发展能力。

  而汇源果汁发布的公告称,公司与天地壹号在产品类别、营销区域及行销渠道等多方面实现优势互补,有利于更好地扩展及发展果汁饮料业务,从而巩固及加快未来集团整体增长及发展。

  另外,合资公司的良好运营,有助于集团资产的保值增值,与天地壹号及合资公司的长期合作,公司将能够获得稳定的业务订单和持续的经营现金流;潜在的资产交易获得的现金以及持续经营性现金,将使得公司的现金状况得以改善,并缓和债务状况。

  相对于汇源果汁用品牌等出资的方式,天地壹号需要拿出36亿元的真金白银,而目前天地壹号最新市值约51亿元,36亿元并不是个小数目。

  天地壹号称,此次投资将以公司自有资金和银行融资投入,公司认为不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响。

  2018年年报显示,天地壹号期末现金及现金等价物余额仅为7286万元;而2019年一季报显示,公司期末现金及现金等价物余额也只有8736万元。

  2019年3月12日,天地壹号曾公告将在满足日常生产运营的前提下,申请授权管理层使用闲置自有资金不超过15亿元,购买中低风险理财产品,单个理财产品的投资期限不超过一年。

  天地壹号常年有超过10亿元用于投资理财产品,2018年年报显示,天地壹号年末理财产品余额达11.13亿元。

  在筹资方面,天地壹号同样表现不俗。在新三板挂牌期间,天地壹号先后进行两次增发,分别融资1.75亿元,4.7亿元。

  这两笔融资都发生在2016年以前,对于目前手握大量闲置资金的天地壹号而言,增发的必要性并不高。

  2018年,天地壹号营业收入21.17亿元,同比增长23.76%;归属于挂牌公司股东的净利润为3.4亿元,同比增长10.55%。

  而汇源果汁最近一次发布的还是2016年年报。2016年汇源果汁实现营业收入57.41亿元;净利润仅1330万元;2017年汇源果汁未经审核的财务数据为营收53.82亿元,净利润1.35亿元。

  天地壹号与汇源果汁两个品牌身上都有相当丰富的故事,它们的结合也有点出人意料。

  天地壹号成立于2002年9月,2015年8月在新三板挂牌。公司主要从事醋饮料和其他饮料的研发生产和销售。

  天地壹号之所以吸引人关注,主要因为其创始人陈生。资料显示,陈生生于1962年,1984年7月取得北京大学经济学学士学位。

  早前的媒体报道显示,陈生毕业后曾进入机关单位工作。在北大学子陆步轩卖猪肉被媒体关注后,陈生联合陆步轩开始做起了品牌猪肉——壹号土猪。2007年,壹号土猪7家连锁店同时开业,到2008年3月便实现盈利。

  工商信息显示,目前陈生持有广东壹号食品股份有限公司72.33%股权,该公司的经营范围就包括生猪、猪肉销售、收购以及鲜肉分割加工、配送等。

  汇源果汁则是大众熟知的国民品牌,长期在国内果汁市场占有率领先。在汇源果汁的发展历程中,最引人注目的是可口可乐的收购。

  2008年9月,可口可乐宣布以约179亿港元(约合人民币153亿元)收购汇源果汁,不过,2009年3月,商务部表示,可口可乐并购汇源果汁未通过反垄断调查,原因是收购会影响或限制竞争,不利于中国果汁行业的健康发展,随后可口可乐宣布不再继续竞购汇源果汁。

  这次出售失败以后,汇源果汁开始走上下坡路,2017年未经审核的年报显示,汇源果汁的负债高达114亿元。

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